璋堝晢璁洪亾
美联储加息“靴子落地” 对中国实体经济影响不大
日期:2016-12-15浏览:1626次

北京时间15日凌晨,美联储一如预期宣布将联邦基金利率目标区间上调25个基点到0.5%至0.75%的水平,这是美联储年内首次加息。美联储预计,2017年将加息三次。在政策决议公布后,美元汇率蹿升,美股则从高位回调。接受中国证券网记者采访的专家认为,美联储整体的加息步伐将相对缓慢,中国实体经济不会受到很大影响。

美元大涨、美股高位回落

根据美联储的预测,目前劳动力市场持续表现强劲,经济活动自年终以来以温和速度扩张。整体通胀率将在未来数年达到现有2%的目标。

政策声明指出,美国联邦公开市场委员会将维持美联储持有机构债券、机构*押贷款支持证券(MBS)和到期国债拍卖后再投资本金的滚动投资政策,并且会维持这一政策直至联邦基金利率水平的正常化取得顺利进展。

在美联储的政策决定公布后,美元指数飙升。北京时间15日4时25分,美元指数报102.0191,涨幅0.95%。欧元对美元汇率下滑0.88%,报1.0531;美元对日元汇率上扬1.27%,报116.6960;英镑对美元汇率报1.2575,下滑0.63%。

同一时间段,纽约近月原油期货价格报每桶50.88美元,跌幅近4%;纽约近月期金价格报每盎司1147美元,跌幅1.1%。

Commonwealth Foreign Exchange首席市场分析师Omer Esiner对中国证券网记者表示,美联储的声明暗示2017年的加息路径将温和加速。重要的是,美联储将2017年适宜的联邦基金利率预期中值从大约1.125%上调到了1.375%。这一小幅变动将美元推升至盘中高位。

Omer Esiner指出,这一政策决定受到美元投资者的欢迎,他们认为潜在的经济势头以及新一届政府可能推高通(67.56, -1.78, -2.57%)货膨胀水平,美元贸易加权汇率将继续上扬。

此外,截至美股收盘,三大股指从高位回落,跌幅在0.5%至0.8%之间不等。

美联储加息步伐将温和

根据美联储的预计,2017年将加息三次。在政策会议结束后的新闻发布会上,美联储主席耶伦表示,和美联储以往实施的政策相比,三次加息是一个非常温和的调整。

Naroff Economic Advisors首席经济学家Joel Naroff表示,联邦公开市场委员会今天调高了利率目标区间,这并不令人感到惊奇。如果特朗普的经济刺激计划能够像此前所说的那样得到兑现,明年下半年,我们会看到通胀水平达到3%左右。按照这种情况,明年加息三到四次是有可能的。

彭博经济学家陈世渊对中国证券网记者分析指出,美国加息周期在去年年底美联储第一次加息的时候就已经开启了。2016年美国经济表现不如预期,而且美联储顾虑到各种国内外政治事件的影响,包括英国脱欧和美国大选等,因此在今年前11个月都没有加息。

“但今年下半年以来,美国的GDP、就业和通货膨胀数据持续改善,经济复苏加快,为美联储12月加息创造了条件。另一方面,特朗普当选美国总统之后,美国股市意外上涨,特朗普提出的财政刺激措施可能使得美国明年经济加速增长、通胀更快上升,这使得加息必要性进一步上升。”

不过,陈世渊也表示,市场认为美联储明年加息步伐仍然会比较缓慢,大概在2至3次。这固然符合耶伦鸽派作风,但也反映美国和全球经济在2017年仍存在巨大的不确定性和下行风险。从美国经济看,特朗普缺乏执政经验,可能造成政策风险,威胁到美国经济复苏。从全球看,欧洲明年会继续受到难民危机、欧债危机、英国脱欧等影响,而且欧盟各国在2017年有不少的重要选举,随时可能冲击欧洲和全球金融市场。这些外部冲击,会制约美联储在2017年的加息步伐。所以,总体看,巨大的不确定性和下行风险,使得美联储在2017年会缓慢加息。

就中国实体经济而言,陈世渊指出,美国加息影响应当较小。“我国作为一个大型经济体,经济还是以内需为主。另外,我国较为充足的外储以及有效的资本账户管理也可较好*御美国加息带来的冲击。但是,外债比较高的部门,比如房地产和航空,利润可能会受到比较大的影响。同时,资本流出造成国内利率上行,也不利于负债率高的部门,比如房地产和公共事业部门。但应该说,我国企业部门发展,主要还是看内需已经改革的进程。”

replica watches fake watches replica rolex